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隔夜国际油价下跌，布伦特06合约跌2.03%。美伊核谈平稳进展让市场把关注点再次转向贸易战对需求的负面影响。我们预估年内伊朗及委内瑞拉因制裁导致的减供风险在50-100万桶/天量级，考虑到OPEC+充裕的剩余产能及近期表现出的增产弹性，极端情形下3-5个月亦可弥补伊朗、委内瑞拉供应减量。地缘扰动带来的油价反弹具有短期性，考虑到贸易战对石油需求的潜在冲击及OPEC+增产路径开启，油价阶段性超跌反弹的空间有限，临近震荡区间上边界后下行... 阅读全文

2025-4-22 09:13 221次浏览

需求边际改善有限后期合成橡胶大方向仍偏空

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4月21日，国内期市能化板块多数飘红。其中，合成橡胶期货主力合约开盘报10960.0元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，合成橡胶主力最高触及11245.0元，下方探低10775.0元，涨幅达2.05%附近。目前来看，合成橡胶行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于合成橡胶后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：西南期货表示，供应压力延续，需求边际改善有限，短期合成橡胶或维持弱势震荡。瑞达期货指出，近期国内原料端供应充裕，价格... 阅读全文

2025-4-21 15:03 525次浏览

【观点】正信期货：乙二醇短期震荡为主供需边际改善有限

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总体来看，上游原料的企稳，乙二醇成本影响弱化。目前国产开工率在60%附近，较前期下降明显，海外装置集中检修，关税问题或引发进口量减少，后期供应有减少预期，需求端聚酯开工率暂未受到终端影响，保持91%高开工率，供需结构尚可。策略：乙二醇国产开工率降至6成附近，聚酯开工率保持高位，供需边际来看4月去库。但宏观大环境担忧仍存，贸易摩擦仍具不稳定性，终端织造负反馈升温，预计短期乙二醇震荡运行为主。好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开... 阅读全文

2025-4-18 09:12 257次浏览

【观点】国投期货：生猪现货偏强，盘面反弹空间有限，中期承压

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近期二次育肥入场支撑了生猪的现货价格，也使得生猪盘面相对偏强。不过目前可以看到，多地150公斤大猪对标猪表现为负价差，价格倒挂，175公斤大猪对标猪价差也在继续收窄。另外，钢联统计3月新生仔猪数量继续创新高，目前已达到2023年5月以来最高水平，从供应端来看，9月生猪出栏压力预计较高。同时，今年以来生猪出栏体重持续上升，处在过去5年同期仅次于2021年的次高水平。随着生猪出栏量及出栏重要的释放，预计盘面继续反弹的空间有限，中期仍将... 阅读全文

2025-4-16 10:47 434次浏览

【观点】光大期货：尿素期货市场短期情绪偏弱价位支撑有限

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周二尿素期货价格弱势震荡，05合约收盘价1802元/吨，跌幅1.69%；09合约收盘价1767元/吨，跌幅1.83%。现货市场继续走弱，主流地区市场价格昨日回调10~20元/吨不等，山东临沂地区市场价格降至1900元/吨。基本面来看，尿素供应继续高位波动，昨日行业日产量微幅提升至19.32万吨，变化幅度不大。需求端以复合肥刚需跟进为主，农业需求推进偏缓。另外，南方干旱问题导致早稻需求基本停滞，压制市场情绪及成交氛围。昨日主流地区现... 阅读全文

2025-4-16 09:21 435次浏览

【观点】国投期货：锌价支撑下反弹空间有限建议反弹做空策略

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锌价反弹，下游逢低备货完成后，接货意愿明显转弱，SMM锌社库较上周四增加0.35万吨至10.56万吨。锌精矿TC暂稳，SMM0#锌对近月盘面升水40元/吨，4月9日，CZSPT小组发布二季度进口矿TC指导区间70-90美元/干吨，显示矿端供应进一步好转。美元持续走弱，上周锌现货进口窗口阶段性打开，海外锌元素补入预期走强，LME锌库存进一步走低至11.94万吨。短期成本端支撑下，沪锌在2.15万元/吨附近仍有支撑。但鉴于... 阅读全文

2025-4-15 09:36 221次浏览

【观点】正信期货：锌价短期反弹有限，逢高沽空机会显现

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宏观情绪缓和，锌价反弹企稳。从大的基本面格局看，供给端锌矿周期性供给转宽正在落地，2025年内外几个大的锌矿项目均有增产安排，近几个月锌矿加工费的上调大概率是反转而非反弹，且长期来看，仍有较大的上调空间。矿端增产传导至冶炼端，全球精炼锌产量亦有增产预期。需求一侧，当前全球贸易争端升级，全球经济增速存在下滑的预期，供增需减预期之下，锌供需平衡将倾向于向过剩一端移动，长期锌价重心有较大的下行压力。短中期而言，国内炼厂冶炼产出有所恢复，... 阅读全文

2025-4-15 09:22 435次浏览

关税政策仍存不确定性预计沪铝反弹空间有限

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一、行情回顾昨日，沪铝期货主力合约报收于19805元/吨，涨1.85%。二、基本面汇总截至4月3日，国内铝锭+铝棒社会库存101.0万吨，周环比-5.15万吨，其中铝锭-3.5万吨至76.5万吨，铝棒-1.65万吨至24.5万吨。据统计，国内9个港口的铝土矿库存共计1588万吨，较前一周减少56万吨。佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭社会库存共计7486吨，较前一交易日增加107吨。调研数据显示：2025年3月样本再生铝企业产量约6... 阅读全文

2025-4-11 14:10 336次浏览