衍生金融工具市场相关资讯_叩富问财专题

股市风险偏好修复中，业绩预告的影响已充分计价，昨日演绎政策催化的国产替代逻辑和强beta高弹性逻辑，均偏好成长风格，叠加MO期权深虚看涨仍有较大成交量，因此持续看好IM和创业板，且波动率买方仍可逢低布局。盘后证监会宣布正式启动全面实行股票发行注册制改革，短期扰动有限，侧重长期规则变化。预计将增加新股上市数量和进度，集中发行或阶段性分流市场资金，中期降低了壳资源的价值，概念性个股的稀缺性降低，面临估值下调。行业层面有利于创投、券商和... 阅读全文

2023-2-2 10:05 359次浏览

金融衍生品策略日报：权益关注小盘成长，债市偏谨慎

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股指期货：继续关注小盘成长。从年后走势来看，资金逐步撤离消费板块，并流入小盘成长与红利，究其原因，一是强势股如西安饮食、麦趣尔表现弱化，市场担心后疫情概念赚钱效应回落，二是与节后利好出尽，资金兑现利润有关。而潜在主线可能有两个，一是疫情达峰之后，市场炒作EPS改善并扩散，此时地产链是可能的方向，但考虑到春节临近，这一主线缺少数据层面的支持，春节之前持续领涨的可能性偏低，二是围绕与经济弱相关的链条展开进攻，鉴于年前大概率再度缩量，此... 阅读全文

2023-1-5 16:20 309次浏览

金融衍生品：股指期货月度报告-疫情反弹下经济承压

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指数维持震荡主要原因：第一，经济受疫情影响较为严重，12月PMI承压；第二，信用货币双双宽松，市场流动性仍然充裕；第三，资金层面，证监会提出加快投资端改革，存量资金年末加速调仓趋于均衡配置；第四，估值偏低位运行，股权溢价指数高位运行；第五，海外美股齐跌也产生拖累。12月经济继续回落。第一，疫情快速扩散，对产业链、生产及消费均产生较大冲击；第二，海外经济进入下行周期，且疫情之下运输受到影响导致进出口双双减弱；第三，需求不足与预期回落... 阅读全文

2023-1-4 21:05 258次浏览

金融衍生品策略日报：股市上行仍承压，债市定价焦点重回...

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权益方面，昨日指数继续缩量下跌，短期上行压力较大。15日凌晨美联储加息50bp，已被市场充分计价，增量是点阵图前移，且上调通胀预期，偏鹰态度推动美股隔夜收跌。对A股而言外部风险落地，交易重心转回弱现实，11月经济数据整体疲软，工业、社零、固投、地产销售等同比均低于前值，出口创年内新低，短期市场需消化经济弱势。中期不改乐观态度，偏暖政策提升EPS修复预期，且弱势环境下流动性暂不具备收紧条件，12月MLF放量续作，托底市场信心，静待后... 阅读全文

2022-12-17 09:45 329次浏览

金融衍生品策略日报：股市等待降准落地，债市情绪仍偏谨...

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股市消化国常会降准指示，整体情绪有所回暖，预计在银行加速房企授信等措施落地下，修复地产对经济的拉动作用，不断强化稳增长逻辑。债市方面，降准在夜盘已充分计价，日间做多情绪不振，交易重心重回预期，需求维持中性。风险点：1）经济继续下滑；2)疫情反复；3）通胀超预期阅读全文

2022-11-25 19:50 483次浏览

金融衍生品策略日报：股市迎来降准指示，债市中性应对政...

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晚间国常会指示“适时适度运用降准等货币政策工具”，将降准提上日程，叠加央行、银保监会联合通知金融支持房地产市场，凸显稳增长逻辑主线，有望提振市场情绪，打开股市空间。结合债市来看，本次降准有望解决两大堵点，一是“赎回潮”造成存单发行受阻；二是信用债大量取消发行，影响实体融资感受和“第二支箭”发挥效能。对标2020年11月30日央行超预期投放2000亿MLF，后续... 阅读全文

2022-11-24 19:30 262次浏览

金融衍生品策略日报：股市观望政策效果，债市现实难改预...

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股市继续由政策驱动，短时政策出台刺激情绪，拉动脉冲式上涨，但持续性待观察政策落地情况。板块轮动加速、港股表现不佳、多地疫情反弹、期权交易分歧度较大等情况下，对股市持观望态度。债市方面，银行增大净融出规模、资金匿名报价大幅融出，使得短端利率有效下行，但长端扰动持续，本月同业存单续作压力较大，提价发行支撑长端收益率。风险点：1）经济继续下滑；2)疫情反复；3）通胀超预期... 阅读全文

2022-11-23 19:00 268次浏览

金融衍生品周度报告：黑色和能化动量走强，期限结构加速...

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本周商品市场反弹明显，动量位于50分位的数量显著减少，而位于80分位的品种数量有所增加。动量因子持续修复，周五反弹最为明显的黑色和能化板块，动量因子累计收益2%以上。随着周四美国通胀的数据的公布，持仓量和动量在周五基本均大幅走强，黑色板块是反弹幅度最大。期限结构在黑色板块亏损较大，主要因为实际价格走势较强的螺纹等基差逐步收敛较快，做空端亏损不能覆盖做多端的收益。另一方面，在能化板块的部分品种，正套结构已经走弱，沥青的基差收敛比较快... 阅读全文

2022-11-16 13:20 447次浏览