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铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡地缘风险推升供应中断预期，社库逼近百万吨去化持续，但淡季需求疲弱与加息预期升温限制上方空间。兴业期货偏多美伊冲突升级致霍尔木兹海峡货运停滞，海外电解铝复产预期受阻；国内铝锭社会库存加速去化至100.7万吨，LME库存同步下滑，供应偏紧格局支撑沪铝偏强运行。正信期货研究院中性沪铝社库去化速度减缓，但预计很快降至100万吨以下，海外库存低位限制回落空间；宏观偏鹰与地缘供应扰动博弈，价格上方... 阅读全文

2026-7-20 10:10 73次浏览

【品种策略】铜：07月20日多家期货公司晨报观点汇总

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铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡沪铜库存持续去化，现货流通偏紧支撑升水，但105000附近技术压力较大，叠加高升水抑制下游接货情绪，铜价维持区间震荡。兴业期货偏多矿端供应偏紧、冶炼费下降及库存加速去化提供支撑，且美国铜关税预期导致结构性紧张延续，但需警惕宏观风险。正信期货研究院震荡美国通胀回落但美联储偏鹰，地缘扰动持续；现货偏紧、LME去库及注销仓单增加提供支撑，但国内消费转淡，持仓成交低迷，价格维持高位震荡。申银万... 阅读全文

2026-7-20 10:10 90次浏览

【品种策略】锌：07月20日多家期货公司晨报观点汇总

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锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡锌矿加工费持续下探显示矿端偏紧，但冶炼高开工与26万吨以上高位库存令供应压力未缓解，淡季需求疲弱限制反弹，短期锌价缺乏明确驱动。正信期货研究院震荡加工费跌至极端低位致炼厂亏损，联合减产预期提供支撑；但需求疲弱、社库高位去库困难，多空交织下锌价中期延续震荡整理。申银万国偏空锌精矿加工费低位但冶炼产量增长，镀锌板库存高位，下游基建、汽车、地产需求疲弱，家电排产下降，短期锌价承压。好消息，您... 阅读全文

2026-7-20 10:10 186次浏览

【品种策略】原油：07月20日多家期货公司晨报观点汇总

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原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多美伊关系紧张升级，海峡通航受阻，原油供应中断风险加剧，叠加美国商业原油库存处于低位，推动油价开盘拉涨。银河期货偏多美伊冲突升级，伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡，叠加俄罗斯原油出口下降及美国消费者信心回升，供应中断风险推动油价强势突破关键点位。兴业期货偏多美伊军事对抗烈度升级，外交中断且霍尔木兹海峡关闭，多重信号指向更大规模冲突，供应中断风险推升油价上行空间。正信期货研究院偏多美伊军事冲突升... 阅读全文

2026-7-20 10:10 113次浏览

【品种策略】纯碱：07月17日多家期货公司晨报观点汇总

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纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱供应高位，刚需偏弱，上游库存持续累积。光伏玻璃过剩加剧，需求弹性有限，价格下行空间需库存进一步积累打开，产业矛盾持续。正信期货研究院震荡纯碱开工及库存均处高位，下游浮法与光伏玻璃需求疲软且存冷修预期，供需矛盾未解，盘面虽延续探底但已至相对低位，建议单边观望。兴业期货震荡偏弱纯碱产能过剩，碱厂检修致产量环比微降，但下游玻璃亏损冷修增多致需求偏弱，供稳需弱格局下基本面下行驱动未变，估... 阅读全文

2026-7-17 10:18 234次浏览

【品种策略】豆油：07月17日多家期货公司晨报观点汇总

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豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性美豆油出口销售下滑，但加拿大菜籽产区高温及国内现货偏紧支撑菜油偏强；油脂市场下有天气和政策支撑，上有消费疲弱限制，整体预计区间震荡。南华期货震荡国内外油脂供应充足，库存同期偏高，消费淡季需求偏弱，供强需弱格局压制豆油价格；但厄尔尼诺预期下远期供需趋紧，限制下方空间。银河期货震荡马棕增产累库超预期，基本面边际弱化；国内豆油因大豆到港压力有累库预期，但成本端受美豆采购支撑，供需矛盾不突出... 阅读全文

2026-7-17 10:18 202次浏览

【品种策略】PTA：07月17日多家期货公司晨报观点汇总

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PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡PTA成本端受中东地缘冲突扰动，但需求疲软与远期供应压力对冲。供应端装置集中检修带来短期去库，但市场提前计价7月末设备复产、供应重回宽松预期，多头意愿不足，短期弱势震荡。正信期货研究院震荡地缘局势反复推高原料成本，PX检修预期及PTA供应低位形成支撑，但下游聚酯淡季追高乏力、库存高企且订单不足，供需博弈下PTA跟随成本整理。申银万国震荡PTA开工率创历史新低至58.3%，供应收紧支... 阅读全文

2026-7-17 10:18 211次浏览

【品种策略】淀粉：07月17日多家期货公司晨报观点汇总

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淀粉机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性淀粉行业开机率回升带动库存累积，淀粉-玉米价差收窄，且原料玉米成本端变数较大，短期方向不明，建议观望。南华期货震荡玉米丰产预期叠加替代品供应充足，贸易商售粮意愿提升，现货持续走跌；进口玉米持续到港压制价格，需求疲软，利空因素占主导，易跌难涨。国都期货震荡玉米期现偏弱调整，基层余粮减少致供给压力有限，但替代品小麦上市及政策粮拍卖冲击需求，盘面承压回落，短期或维持震荡。好消息，您已获得期... 阅读全文

2026-7-17 10:18 197次浏览