权益类基金组合相关资讯_叩富问财专题

期权方面，节后首周标的表现整体偏弱。节后首日部分标的调整，波动率相应提升，期权市场成交量活跃，多数情绪指标均反馈期权市场抄底意愿强烈，翌日市场如期反弹，随后各项情绪指标转向中性，周内波动率走出持续降波趋势。从隐含波动率曲面和偏度指数结合来看，目前期权市场短期对上证50和科创50较为乐观，短线的波动率策略或牛市价差策略均可考虑。结合周度回测结果来看，我们更加建议多考虑日内机会，减少资金回撤，同时有效控制隔夜波动率风险。... 阅读全文

2023-7-3 19:55 466次浏览

金融衍生品策略日报：权益悲观情绪计价

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权益方面，昨日沪指下跌1.5%，除公用事业外各行业全面收跌，但我们并不悲观，反而是抄底机会显现，首选科创50，期货层面，考虑行业权重的重合度和弹性，可选IM，或多IM空IH；期权层面可考虑科创50ETF期权的近月合约布局牛市价差组合。国债方面，昨日全面收涨，中国人民银行的公开市场操作放量，呵护资金面的态度明确。但资金面仍然偏紧，需关注该现象是跨季的季节性收紧，还是信贷投放使银行再度缺长钱，前者代表资金面难以趋势性收紧，后者代表降准... 阅读全文

2023-6-27 13:45 592次浏览

权益策略周报（期权）：波动率拐点与市场拐点的确认

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股指方面，结合汇率及PPI，TMT仍是本轮市场的重点关注方向：1）针对汇率，判断贬值主升浪结束，但中美利差高位驱动难以升值，历史经验显示，在汇率6.9之上，政策链（地产、非银、银行）、TMT（通信、计算机）强势，涨价链（石化、煤炭、钢铁）承压，汇率贬值压力下，政策启动以及流动性宽松是主导逻辑；2）针对PPI，历史经验显示PPI负数阶段，全A指数表现更为突出，显示PPI低于0时，也是流动性主导预期，而在历史上，该状态下，地产后周期链... 阅读全文

2023-6-12 17:00 784次浏览

权益策略周报（股指）：中特估与日特估为何背离

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观点：进入5月日股大幅跑赢A股及港股，其中隐含日特估逻辑（大量低PB个股），那么中特估现阶段能否复制日特估的逻辑，我们倾向谨慎。其一，外资撤离A股、港股，但流入日股，其二，从历史经验来看，热门主题ETF热销可能是情绪阶段过热的信号。若中特估无法成为短期风口，依然建议资金坚守抗跌成长，优先关注科创50、TMT，中证1000次之。成长占优逻辑如下，其一，以科创50为代表的指数换手率见底，其二，AI芯片需求旺盛，或强化AI主题，其三，期... 阅读全文

2023-5-29 18:30 673次浏览

权益策略周报（股指）：从大金融异动看后市趋势

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观点：中外重要事件落地，市场成交额恢复，资金聚焦中特估进攻。参照大金融异动的历史规律，在上涨阶段多处于行情阶段尾部，资金补位低估值往往是题材概念熄火的标志。同时另外一些风险信号同步出现，如AH溢价升至150附近，暗示A股央企指数过度反弹，融资资金5日流入拐点出现显示风格可能转变，此时需要防范红利指数调整的潜在可能。操作层面，短期暂且观望，等待风格再平衡之后低吸成长的机会。... 阅读全文

2023-5-9 18:30 334次浏览

权益策略周报（股指）：金融空转有利金融资产？

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观点：3月社融存量增速大幅低于M2增速，引发有关于金融空转的讨论，对此我们看法如下：1）历史上社融-M2增速差与居民新增贷款占比正相关，反映地产政策松动才是诱发资金脱虚向实的催化剂；2）本轮微观数据偏弱，如4月地产销售低于季节性、水泥发运量偏弱、卷螺差上行均显示微观修复斜率偏弱，此时地产恢复诱导资金脱虚向实的逻辑将证伪，股市剩余流动性不会快速流入实体，但资产荒最严重的时期也将结束；3）弱复苏环境下，关注两条交易线索，一是中期受益于... 阅读全文

2023-4-18 09:20 481次浏览

金融衍生品策略日报：权益保持谨慎，债市维持中性

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股指期货：市场隐含外围风险缓和预期。昨日权益市场震荡上行，其中港股反弹力度较大，市场隐含风险缓和的预期。同时，继欧央行、美联储加息之后，英国央行同步加息，市场预期后续加息幅度放缓，后续分歧在于下半年是否有降息的空间，若通胀维持粘性，降息预期存在证伪的可能。A股方面，资金流入强势板块进攻，计算机板块单日成交金额超1600亿，整体量价齐升，在央企阶段熄火之后，资金围绕中期景气度确定的方向进攻。短线而言，市场以外围风险缓和为契机，形成一... 阅读全文

2023-3-25 08:50 211次浏览

权益策略周报（期权）：指数高位，期权端防御增厚为主

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股指方面，借鉴历史规律，我们观点如下：1）中国复苏交易、美国通胀粘性、云南限电等强化内外流动性收紧预期，股市缺少明确增量资金入市信号，趋势层面不高估，两会期间谨防利多出尽；2）政府工作报告可提炼出四大主线，分别是扩大消费、先进制造（国产替代、自主可控）、央企估值重估以及地产风险化解。经过分析，我们倾向先进制造存在成为3月主线的可能，但短期又面临交易过度拥挤的问题。故从性价比维度，后续应重点关注低吸先进制造的可能，短期稍安勿躁。期权... 阅读全文

2023-3-7 17:10 350次浏览