先别急着在"死扛"和"割肉"之间二选一，这个二选一本身就设错了框架。真正要判断的是：当初买入的理由还成立吗。

如果买入逻辑已经被破坏，比如业绩证伪、行业政策转向、公司治理出问题，那么亏 20% 还是亏 5% 都不重要，该减就减，因为你的持有前提没了。如果逻辑没变，只是市场整体下跌或者情绪杀跌，那可以考虑继续持有，但要给自己加两个约束：时间和价格。价格上设一个明确的失效位，时间上设一个观察期，比如再等一到两个财报期，到期仍未改善就降仓。

再说数学。亏 20% 需要涨 25% 才回本，亏 50% 需要涨 100%。这就是为什么大亏之后翻身特别难。而且还有机会成本，一笔钱卡在弱势股里，等于放弃了别的机会。

操作上更建议分批，而不是一次性决断。可以先减三分之一，把心理压力降下来，同时保留上涨的参与度；剩下的部分按预设条件处理。这样既避免了情绪化的一刀切，也不会无限期拖下去。

还有一个反向思路值得一试：假设你现在空仓，还会不会用当前的价格买这只股票？如果答案是不会，那你继续持有它的唯一理由就只剩"不想认亏"，这恰恰是最差的理由。

另外提醒一句，不要用加仓摊薄成本来"解决"问题，摊薄只会让单一风险敞口越滚越大。

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