商誉（基本面指标） 

1、什么是商誉
商誉只产生在公司收购别的企业的时候。
简单例子：A 公司收购 B 公司，B 账面净资产值 10 亿，但 A 出价 15 亿收购。
多花出去的5 亿元，就是商誉。
公式：商誉 = 收购对价 − 被收购方可辨认净资产公允价值
商誉不是实物资产，不是厂房、存货，是买公司时为对方的品牌、客户、团队、未来盈利能力多付的溢价。
自家经营发展出来的品牌口碑，在财报里不算商誉，只有并购才产生商誉。 

2、商誉减值是什么意思
每年年报，上市公司要测试商誉有没有 “贬值”：
如果当年被收购的子公司业绩远达不到当初收购时预期，不值当初多花的钱了，就要计提商誉减值。
计提减值：直接当成当年的一笔大额亏损，一次性扣减净利润
商誉一旦减值，不能转回（亏了就是亏了，以后赚钱也不能加回来） 

3、商誉减值带来的影响
利润大幅下滑甚至直接巨亏
大额商誉减值会吃掉当年利润，本来盈利的公司直接变巨额亏损。
净资产下降
商誉属于资产，减值后总资产、归母净资产减少，资产负债率上升，PB（市净率）会被动升高。
市场情绪冲击，股价容易下跌
高商誉的公司一旦爆减值，市场会担心并购失败、管理层当初高价买资产踩坑。