回答时间：2026-10-09 10:48
资深张经理
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页岩气标的现金流分析，重点看经营活动现金流净额、自由现金流和现金流与净利润的匹配度。页岩气前期投入大，打井压裂烧钱，如果经营现金流持续为正且能覆盖资本开支，说明项目有自我造血能力。经营现金流为负，核心风险几个，一是持续烧钱，得靠融资或借款维持，财务费用上升，负债率走高。二是产量可能没转化成收入，气井投产了但气卖不出去或回款慢，应收账款积压。三是行业下行时更危险，气价跌、投资收缩，现金流断裂风险大，严重可能债务违约。看页岩气公司不能只看利润，现金流才是命脉，经营现金流长期为负，利润再好看也要警惕。
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什么是自由现金流，自由现金流持续为负代表什么含义？
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什么是自由现金流，自由现金流长期为负意味着什么风险？
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什么是自由现金流，为什么自由现金流是企业价值评估当中的重要指标？
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