自由现金流是企业经营获得现金后扣除资本开支后可自由支配的现金，净利润是按照会计准则核算的账面盈利，二者核心差异在于是否扣除资本投入、是否基于真实现金流，可按以下步骤梳理二者关系：
1、从上市公司现金流量表提取经营活动产生的现金流量净额。
2、用经营现金流净额减去购建固定资产、无形资产等长期资产的资本开支，算出企业自由现金流。
3、将计算结果和同期净利润对比，就能看出二者的偏离程度。

需要注意，重资产行业的资本开支占比高，自由现金流往往远低于净利润，不能直接用净利润判断企业真实造血能力。

举例来说，不少成长型制造业公司账面净利润很漂亮，但每年需要投入大量资金扩建产能，实际自由现金流长期为负，账面盈利并没有转化为可支配的真金白银。

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