一、收益水平：谁更高？  

1. 国债逆回购

   • 年化收益随资金面剧烈波动：平常1.5%–2.5%，季末/年末可瞬间跳到5%–9%，极端时单日年化10%+。

   • 收益“一次性”兑现，到期后资金可用需再手动续做。  

2. ETF（以货币ETF、短融ETF、国债ETF为例）

   • 货币ETF（如华宝添益、银华日利）：近年年化1.6%–2.2%，波动极小，收益按日计提。

   • 短融ETF（如博时中债短融ETF）：近年年化2.2%–2.8%，略高但净值轻微波动。

   • 国债ETF（如10年期国债ETF）：年化2.5%–3.5%，波动明显，价跌时会浮亏。  

结论：

• 短期（1–7天）能踩准季末/年末节点，逆回购可“秒杀”ETF；

• 长期持有或资金随时可能用，ETF平均收益更平滑，且省去频繁操作。

二、稳定性：谁更稳？

• 逆回购有交易所中央对手方担保，本金利息几乎无风险，但“收益率”极不稳定。

• 货币ETF/短融ETF净值极少回撤，稳定性接近货基；国债ETF净值会随利率波动，稳定性次之。  

三、流动性与门槛

• 逆回购：沪市10万元起，深市1千元起，T+0可用（次日可取）。

• ETF：100份起买（约1万元以内），T+0买卖（部分货币ETF可T+0赎回）。  

四、实操组合建议  

1. 资金≤10万元且随时要用：直接买货币ETF，省心。  

2. 资金≥10万元且明确闲置1–7天：盯季末/年末GC001/R-001，尾盘常有高息。  

3. 资金长期闲置（>1个月）：短融ETF或国债ETF+逆回购“打补丁”，平滑收益。  

一句话总结：

想“薅”短期高息选逆回购，想“躺平”拿稳定收益选货币/短融ETF；二者不是非此即彼，组合使用效果更佳。