美国中长期国债期货的报价方式是什么?
叶经理 在线
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您好,美国中长期国债期货的报价方式主要如下:

一、报价基础

美国中长期国债期货采用价格报价法,即按照100美元面值的标的国债价格进行报价。这意味着期货合约的价格反映了市场对未来某一时间点100美元面值国债价格的预期。

二、报价单位与变动价位报价单位:对于不同期限的国债期货,报价单位有所不同。2年期和3年期合约的报价单位为“点数/2000美元”,而其余美国国债期货(如5年期、10年期、超10年期、长期和超长期)的报价单位为“点数/1000美元”。变动价位:每种国债期货合约的最小变动价位也有所不同。例如,30年期国债期货的最小变动价位为1/32个点,即31.25美元/合约;10年期合约的最小变动价位为1/32点的1/2,即15.625美元/合约;而2年期和3年期合约以及5年期合约(部分情况)的最小变动价位可能更小,如1/32点的1/4。三、转换因子与交割价格转换因子:由于可交割债券的息票率和期限可能不同,因此引入了转换因子来统一比较不同债券的价格。转换因子是在假定所有期限债券的年利率均为6%(每半年计复利一次)的前提下,某债券在交割月第一个交易日的价格与面值的比值。交割价格:在国债期货交易中,成交价格是不包括应付利息的。国债的应付利息需在交割时另行计算。卖方交付可交割债券应收人的总金额计算公式为:1000美元×期货交割价格×转换因子+应计利息。四、报价示例

美国中长期国债期货的报价通常采用类似于“98-00”这样的表示方式,这表示愿意以面值的98%买进合约。合约面值的1%为1个点,也即1个点代表1000美元(对于以“点数/1000美元”报价的合约)或2000美元(对于以“点数/2000美元”报价的合约)。

综上所述,美国中长期国债期货的报价方式涉及报价基础、报价单位与变动价位、转换因子与交割价格以及报价示例等多个方面。投资者在进行交易时,需要充分了解这些报价方式的特点和计算方法,以便更准确地把握市场动态和制定交易策略。

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