你好，油价跌了，使得油变便宜，然而航空公司主要靠油使飞机飞航可以以更便宜的价格购买油。
油价：世界能源市场对政治体制兴趣不大，他们关注的是稳定、稳定、再稳定。显然在这方面，石油商人和经纪人们与对中东局势感到兴奋的西方舆论截然不同。目前推动石油价格的有两点：当前局势和未来预期。

大周期下，航空股有两段式上行行情：先导因素叠加周期股行情+业绩释放行情。由于航空股走势与沪深300有高度相似性，往往会被认为是纯周期行情，但我们仔细分析2008.10-2010.10的行情，会发现沪深300在2009年8月达到顶点后开始下跌，航空股随之下跌2个月后又启动了行情，直至2010年10月，同期则是航空行业全行业盈利的顶峰水平，也就意味着航空股在周期股行情后还有来自主营业务盈利释放的行情。

　　对比发现，目前行情所处的阶段与历史上第二次航空股行情相似。1）油价下跌为先导因素。2）国内刺激政策推出后的周期股上行。3）更为重要的是，同处于供给收缩产生的供需结构向好状态。（波音、空客由于08年金融危机、技术问题等原因推迟交付B787及A380；国内航空公司订单经历05-07年年均百架飞机订单高峰后，08年仅30架，09年更少，决定了2010年后的运力增速收缩；民航总局出台了控制运力的诸多措施）

　　我们认为航空股会从油价下跌引发的快速上涨行情逐渐演变为由供需结构改善带来的业绩释放的上涨行情。鉴于我国航空公司的同质化较强，推荐海外布局最为完善，受益于出境游的中国国航，因油价下跌而业绩弹性最大的南方航空以及下半年将受益迪士尼概念的东方航空。