从发现金矿床到正式产出黄金,通常需要 10—20 年,平均约 15—16 年。
大致分三段:
勘探与可研:约 1—10 年。包括地质调查、钻探、资源评估、可行性研究和融资决策,成功率很低。
审批与建设:约 1—5 年。涉及采矿权、环评、社区许可、井巷工程、选矿厂和基础设施。
投产爬坡:通常还需数月到一年以上,才能稳定产出合格金锭。
实际周期差异很大:西非部分项目可压缩到 7—8 年;国内常规生态管控矿区落地约 6.5—8 年,生态敏感区可能更长。
对投资含义是,金价上涨很难在 1—2 年内带来显著新增矿产供给,所以供给端更多提供底部支撑,而不是短期驱动价格。
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