今天就来说说医药股最后一座金矿——原料药。

原料药是药物的基础成分，其下游是各大药企。从宏观角度看，我国的原料药行业具有明显的工业品周期特征，原料药PPI与全部工业品PPI之间相关性较高。

跟电子产业一样，随着国际制药生产重心转移，全球原料药已转向以中国、印度为首的发展中国家。中国是最大的原料药生产和出口大国，提供全球约30%的原料药产能。

就在今天（11月9日），发改委、工信部发布《关于推动原料药产业高质量发展实施方案的通知》，旨在培育一批有国际竞争力的领军企业，打造一批有全球影响力的产业集聚区和生产基地。

原料药在生产过程中经常伴随着废水、废气、废渣等副产物，一直以来对污染、能耗要求越来越高，低标准、低附加值的原料药企业承压较大。

两大部委出台的政策直接利好的是具备优势的头部原料药企，中小原料药企将面临被清退的命运。

利好因素并不止以上的《通知》，近期以来已有天时地利人和之势：

1）11月3日，NMPA发布关于启用原料药生产供应信息采集模块的通知，加强原料药监督管理。加速中小原料药企的出清，集中化优势利好行业龙头；

2）美元加息。原料药出口比重高，美元加息将给原料药企的汇率收益明显。

跟周期股的行情类似，长期低估的位置下，行业利好就能带来一波反弹。原来药板块估值一直不高，长期处于20-30倍PE水平。

此外，集采降价带来终端需求的增长也将导致原料药需求暴增、疫情后海外需求恢复等因素都将促使原料药景气度上升。

仿制药、创新药都杀过一轮估值了，周期性利好的原料药却有望迎来春天。

具体标的可参考：

普洛药业：涉及抗感染类、抗肿瘤类、心血管类等多个原料药领域原料药；

天宇股份：国内最大的沙坦类抗高血压药物的原料药及中间体；

仙琚制药：甾体激素行业龙头；

司太立：造影剂原料药龙头；

浙江医药：维生素E、维生素A龙头；

华海药业：心脑血管类、抗抑郁类、抗病毒类原料药

~~~

1、广东再度放宽汽车上牌限制

广州上调了增量指标，深圳则进一步放宽新能源车的申请条件。行业政策还在刺激，新能源车的渗透率正在迈入飞速发展阶段，有需求在，所谓的“高估”也是一时的高估。

2、药明生物新消息引爆行情

药明生物早上的电话会，CEO透露了不少信息。大意是默沙东、辉瑞的新冠药物不影响当前的新冠订单，今年有30亿转为收入，明年20亿，后年没有任何新冠相关的收入，但新增项目完全可以顶得上。此外，药明生物海外收入占比高，国内监管政策影响小。

我一直说，药明生物是CXO里的“台积电”而不是“富士康”，从这次电话会更体现了药明生物已经从成本优势升级为技术优势。

多提一嘴，技术优势不明显、国内收入占比高的CXO逻辑就差一些，国内创新药内卷，地主家也没有余粮的时候CXO订单会滑坡。

3、特斯拉股价跳水

马斯克在推特上让大家投票决定要不要卖出10%的股票，结果有57.9%的人支持他卖。老马这次被盯上了，理由是有许多声音将持有股票称为避税。此外，马斯克在特斯拉并不拿现金工资，而是董事会授予了不少期权。老马在曾经说过，他有很多期权在明年初到期，因此Q4会卖出许多期权，否则会到期。

特斯拉股价突破新高之后，两大消息终于使股价转向了。

特斯拉是全球电动车估值的锚，国内的新能源汽车股短线值得留意啊。

来源：招财部落