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ETF套利的保本价差，是指套利操作的名义价差刚好覆盖全部显性+隐性摩擦成本、最终净收益为0的临界价差，是判断套利机会是否值得动手的核心阈值。
它有明确的通用计算公式：
溢价套利保本价差 = 成分股买卖佣金 + ETF申购费 + ETF卖出佣金 + 预估冲击成本 + 资金占用成本 + 现金替代溢价比例
折价套利保本价差 = ETF买入佣金 + ETF赎回费 + 成分股卖出佣金 + 0.1%印花税 + 预估冲击成本 + 资金占用成本 + 现金替代溢价比例
普通A股宽基ETF的保本价差通常在0.2%-0.3%区间，折价套利因额外叠加0.1%的印花税，保本阈值会比溢价套利高出约0.1个百分点。实操中需把滑点、隔夜波动等隐性成本全部计入，不能仅用佣金和申赎费简单估算，否则极易出现“看似有利差、实操亏手续费”的情况。
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发布于5小时前 长沙
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