可转债是上市公司发行、可以按约定价格转成股票的债券，同时具备债底保护和股票上涨弹性。它有债性，到期还本付息；也有股性，正股上涨转债跟随上涨；风险包括正股持续大跌、溢价过高、强赎、信用违约、流动性枯竭，不是保本产品。

可转债，全称是可转换公司债券，本质是一张债券，但附了一个权利，可以按约定价格转成这家公司的股票，所以它同时有债性和股性。
债性：您买了可转债，相当于借钱给上市公司，公司要按约定付利息、到期还本金，只要公司不违约，至少有本息保底，这是股票没有的。
股性：可转债有一个转股价，到了转股期，可以按这个价格把债券换成股票，正股涨得比转股价高，转股再卖出就能赚差价，所以股价涨的时候可转债也能跟着涨。
投资风险主要有几块。第一是价格波动风险，可转债是T加0、没有涨跌幅限制，但有临时停牌，波动可能比股票还剧烈，追高容易亏损。第二是破发和违约风险，转债价格也可能跌破面值，公司经营恶化时本息兑付存在不确定性。第三是强赎风险，触发强赎后如果既不转股也不卖出，可能被按远低于市价的赎回价强制赎回，损失不小。第四是转股不划算风险，正股低于转股价时转股可能亏，不如直接卖出可转债。第五是利息和机会成本，可转债票面利息通常较低，持有期间收益有限。

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可转债是上市公司发行的债券，在约定条件下，持有者可以选择把债券转换成对应公司的股票，是一类特色的固收类品种。它同时兼具债权属性与期权属性：债权属性意味着持有到期可以拿到本金和利息，有基础债底支撑；期权属性代表股价上涨时，转债价格跟随正股上涨，能够分享股票上涨收益。
它的风险同样不容忽视。如果正股持续走弱，转债价格会下跌，债底的保护并不是绝对的；存在发行方强制赎回、下调转股价、回售条款带来的规则风险，部分品种流动性偏弱，大额买卖容易产生价差损耗，同时它也会跟随市场利率波动，并非保本稳收益产品。
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