跨境ETF套利这块，网上讲原理的多，讲实操细节的少。今天把从开户到下单的完整流程拆开，都是实盘会遇到的情况。

一、开户先看账户和权限

持有正常A股账户，年满18周岁就能办，线上全程操作。想同时玩港股的跨境ETF，得开通港股通权限，门槛是前20个交易日日均资产不低于50万，再加24个月交易经验。另外要开通ETF申赎权限，部分券商会额外要求签署风险揭示书。

二、RTGS机制是套利的命门

普通结算模式下，跨境ETF申购后份额要等T+2才能到账，中间两天海外行情随时可能反转，套利窗口早就关了。RTGS是实时逐笔全额结算，只要券商接入了中国结算的RTGS系统、备付金账户资金充足、交易时段内完成实时勾单确认，份额就能实时到账、当天卖出。目前支持RTGS的券商主要有国金证券、招商证券、中信证券。要启用RTGS，需要主动联系客户经理申请开通。

三、监控折溢价和下单执行

套利窗口往往只持续几秒到几分钟，靠手工盯盘根本来不及，需要实时监控IOPV和折溢价率并同步完成多笔下单。触发阈值上，跨境ETF折溢价率超过0.5%以上才值得动手，普通A股ETF放宽到0.3%。溢价套利走申购通道提交现金申购，等RTGS结算份额到账后立即在二级市场卖出；折价套利走赎回通道，二级市场买入ETF后提交赎回拿回现金。

四、风控和佣金协商

跨境ETF的最小申赎单位通常100万份，资金规模百万级别。单笔套利金额控制在账户10%以内，折溢价率回落到0.1%以下立即终止并平仓。跨境ETF受汇率影响大，脚本里可以加入美元兑人民币实时汇率监控。佣金方面，自助开户默认万2.5到万3，没有协商空间。开户前先联系客户经理，走专属渠道办理，资金量越大、交易越活跃，协商空间越大。沟通时问清楚报的是全佣还是净佣，让对方把费率方案用文字发过来。

跨境ETF套利涉及的外汇额度和时差变量比较多，建议先用模拟盘把策略逻辑跑通，确认流程没问题再用小资金实盘验证。

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