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您好，期权日历价差策略的近月与远月合约组合，核心是按策略逻辑选合约月份和行权价搭建。
我来拆解下组合的逻辑和可操作步骤：
（1）先明确策略核心：日历价差靠期权时间价值衰减的差异获利，通常是近月期权做一方，远月期权做另一方，方向得结合你对波动率的预期。
（2）落地组合的具体步骤：
1. 选合约月份：近月优先选距当前1-2个月、流动性好的主力合约月份，远月选距近月2-3个月的合约，跨期不要太久，减少不确定因素；
2. 选行权价：一般选主力合约对应的平值附近行权价，这类合约流动性强，交易时滑点小，进出方便；
3. 确定合约类型：如果预期近期波动率会下降，就选同类型的认购或认沽期权，比如近月卖出平值认购，同时买入远月同行权价的认购期权。
举个例子：当前是10月，你预期11月市场波动率会降低，就选11月（近月）的平值认购期权卖出，再买12月（远月）同行权价的认购期权，这样就搭建了认购类日历价差组合。
需要注意的是，这个策略适合震荡或波动率下降的市场环境，要是远月波动率突然上升，可能会影响组合效果；另外一定要选流动性好的合约，避免操作时遇到滑点问题。
想了解更多期权策略的实用技巧，或者需要办理期权开户，都可以点击头像添加微信进一步沟通，我会为你提供专业的服务，支持正规的交易软件登录哦。
我来拆解下组合的逻辑和可操作步骤：
（1）先明确策略核心：日历价差靠期权时间价值衰减的差异获利，通常是近月期权做一方，远月期权做另一方，方向得结合你对波动率的预期。
（2）落地组合的具体步骤：
1. 选合约月份：近月优先选距当前1-2个月、流动性好的主力合约月份，远月选距近月2-3个月的合约，跨期不要太久，减少不确定因素；
2. 选行权价：一般选主力合约对应的平值附近行权价，这类合约流动性强，交易时滑点小，进出方便；
3. 确定合约类型：如果预期近期波动率会下降，就选同类型的认购或认沽期权，比如近月卖出平值认购，同时买入远月同行权价的认购期权。
举个例子：当前是10月，你预期11月市场波动率会降低，就选11月（近月）的平值认购期权卖出，再买12月（远月）同行权价的认购期权，这样就搭建了认购类日历价差组合。
需要注意的是，这个策略适合震荡或波动率下降的市场环境，要是远月波动率突然上升，可能会影响组合效果；另外一定要选流动性好的合约，避免操作时遇到滑点问题。
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发布于2026-10-6 22:30 广州
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