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您好，指数基金调仓过程中会产生冲击成本。
1. 核心规则
指数基金跟踪标的指数，在指数成分股调整、成份股权重变动时需要买卖股票完成调仓。大额订单直接交易会对市场价格形成影响，由此带来的额外交易损耗就是冲击成本，属于基金隐形交易成本。
2. 业务限制
标的流动性越差、单次调仓规模越大，冲击成本越高；如果集中在调整生效日一次性调仓，冲击成本会明显上升。冲击成本无法在基金管理费、交易佣金等显性费用中直接体现。
3. 功能特点
基金管理人一般会采用分批调仓、算法下单等方式，拉长交易时间，降低大额买卖对股价的扰动，以此减少冲击成本对基金跟踪误差的影响。
4. 区分要点
佣金、印花税：属于可直接核算的显性交易费用；
冲击成本：是大额买卖造成价格变动带来的隐性损耗，无法直接从交易单据查看。
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哪些指标最能反映市场深度与冲击成本？
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