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您好，ETF 成分股临时停牌，IOPV 默认采用该股**最后一笔成交价**；若清单标记为必须现金替代，则用前一交易日收盘价计算。
（1）核心结论：普通临时停牌，IOPV 继续沿用停牌前最后成交价固定参与计算；当基金管理人将该证券设为必须现金替代，IOPV 就使用前收盘价格。
（2）业务规则：IOPV 按申购赎回清单 PCF 计算，每 15 秒刷新；临时停牌期间没有新成交，该成分股价格不再变动；长时间停牌管理人可调整公允价值估值，同步更新 IOPV 计价基础。
（3）适用场景：短期临时停牌，一般直接取停牌最后成交价；重大事项长期停牌，管理人评估后可启用指数收益法等估值技术，调整 IOPV 所用价格。
（4）关键区分：IOPV 盘中参考价，和基金日终正式净值估值不是一套口径；必须现金替代的成分股，不会随市场预期变动，更容易造成 IOPV 和真实净值偏离。
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发布于2026-9-27 13:47 天津
还有疑问？看看专业认证经理怎么说
证券董经理：
临时停牌成分股的IOPV计算采用最近交易日的收盘价格作为基准依据
资深崔经理：
需结合ETF对应的基金合同约定，核对对应时期的成分股价格匹配规则
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