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您好，预估现金差额，是 ETF 实物申赎时，除一篮子股票外，申购赎回参与人应收或应付的现金金额。
（1）核心结论
预估现金差额为**正数**：代表基金需要向申赎投资者支付现金；预估现金差额为**负数**：代表投资者需要向基金支付现金。
（2）底层规则逻辑
ETF 申赎以一篮子股票为主，但成分股分红、停牌、最小申报单位等因素，会造成股票市值和基金净值存在小幅差额，用现金补齐，保证双方公允。
（3）申购场景口径
申购 ETF：预估现金差额为负，申购人除交付一篮子股票外，还要额外付现金；差额为正，则基金向申购人返还现金。
（4）赎回场景口径
赎回 ETF：预估现金差额为正，赎回方在收到一篮子股票之外，额外收到这笔现金；差额为负，赎回方需要向基金补足现金。
（5）预估与实际差异口径
T 日发布的只是预估现金差额，仅作参考；T+1 日会计算确定现金差额，最终资金结算以确定现金差额为准，二者会存在小幅偏差。
（6）实操提示
现金差额会和股票交收同步完成资金清算，是一级市场申赎配套机制，二级市场买卖 ETF 不涉及现金差额。
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发布于4小时前 天津
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