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您好，可转债转股价格确定相关要点，下面展开拆解
（1）核心结论
分为**初始转股价格、除权除息自动调整、向下修正**三类定价规则。向不特定对象发行的可转债初始转股价底线为募集说明书公告日前 20 日均价与前 1 日均价孰高；发行后分红送股自动下调，满足条款可履行股东大会程序实施下修。
（2）初始转股价格
公开发行可转债：初始转股价格**不得低于募集说明书公告日前二十个交易日股票交易均价、前一交易日股票均价二者较高值**，发行后不能向上修正。
定向发行可转债：不低于认购邀请书发出前 20 日和前 1 日均价，**不得向下修正**。
（3）发行后自动除权除息调整
公司发生现金分红、送红股、资本公积转增、配股、增发等事项，按募集说明书公式自动调低转股价格，无需股东大会投票。本次可转债转股新增股本，不触发转股价调整。
（4）转股价格向下修正（下修）
股价持续低于约定阈值时，董事会提出下修方案，提交股东大会，需要出席股东表决权 2/3 以上同意，可转债持有人回避表决。修正后的价格，不能低于股东大会召开日前 20 日均价、前 1 日均价孰高值。
（5）披露口径区分
自动除权调整是被动调整；向下修正是主动调整，属于重大事项必须公告。强赎、回售条款只是触发权利，**不直接改变转股价格**。转股数量 = 可转债面值 ÷ 当期转股价格。
（6）实操提示
转股价格每次变动上市公司都会单独发布公告，以公告更新后的价格为准；下修不是强制义务，达到条件公司也可以选择不实施下修。
如有需要请联系我～
发布于2026-9-21 13:52 天津
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