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您好
（1）核心结论：北交所大股东（控股股东、实控人、持股 5% 以上股东）集中竞价减持，**3 个月内集中竞价减持总数不得超过公司总股本 1%**；但大股东通过北交所 / 股转竞价、做市交易增持得来的股份，不受该比例限制。
（2）业务实操细节
该限制针对首发前股份、定增股份等原始取得股份。
预披露要求：计划集中竞价减持，首次卖出 15 个交易日前披露减持计划；若 3 个月内拟减持超总股本 1%，需提前 30 个交易日披露。单次披露的减持区间最长 3 个月。
锁定期届满才可以减持；如存在破发、破净、公司亏损等情形，控股股东、实控人还有额外禁止减持约束。
边界区分：该 1% 是**公司总股本口径**，不是股东自身持股的 1%；董监高另有单独每年不超过自身持股 25% 的限制，和大股东这条规则分开。
限制情形：立案调查、公开谴责未满规定期限等情形，大股东不得减持。
（3）区分三件事
原始持有的首发 / 定增股份：3 个月集中竞价不超总股本 1%。
二级市场竞价 / 做市买入的股份：不适用 3 个月 1% 比例约束。
董监高减持：按本人持股，每年转让不超过自身持股 25%，独立规则。
（4）需要留意的隐性要点
很多投资者把北交所和沪深规则混同；虽然同样是 3 个月 1%，但北交所大股东从二级市场增持的股票，减持不受该比例约束，沪深没有这项豁免。
（5）实操提示
大股东减持前要区分股份来源，原始股份提前规划 3 个月减持总量，同步做好预披露安排。
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发布于2026-9-19 16:47 天津
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