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您好，控股股东参与定增，发行完成之后多久不能减持股份
（1）核心结论
注册制向特定对象发行（定增），**控股股东、实控人及其控制主体认购的定增股份，限售期为发行结束之日起 18 个月，18 个月内不得转让减持**中国证券监...。普通外部投资者认购定增股份锁定期为 6 个月；锁定期满之后减持，仍要遵守减持比例、预披露、窗口期等全套减持规则。送转派生股份同步遵守 18 个月锁定期。
（2）业务实操细节
锁定期起算点是**发行结束日（股份登记到账日）**，不是董事会决议、股东大会日，也不是新股上市日上海证券报。
锁定期 18 个月仅约束**本次定增新获得的股份**；控股股东原先存量老股不受该 18 个月限制，老股按普通大股东减持规则执行，除非另外出具额外承诺。
锁定期内，同一控制下主体之间内部转让可以办理过户，不属于减持；锁定期内不得通过集中竞价、大宗交易、协议转让对外处置。
18 个月解禁后，该部分定增股份继续适用减持新规：集中竞价 90 日不超总股本 1%，大宗 90 日不超 2%，履行预披露。
（3）区分三件事
控股股东 / 实控人认购定增：新增股份锁 18 个月；
其他普通外部机构、个人投资者认购定增：锁 6 个月；
定增前已经持有的存量老股：不受本次 18 个月限售约束，遵从一般大股东减持规则。
（4）需要留意的隐性要点
定增期间如果取得要约收购豁免，有可能附加比 18 个月更长的自愿股份锁定承诺，以公告承诺为准；送股、转增派生股份跟随原定增股份同步锁定；18 个月限售期满不等于可以无限制随便卖，还要执行减持比例限制、窗口期约束。
（5）实操提示
区分 “定增新增股份” 和 “原有存量股份”；查阅公告，留意是否有超出法规的自愿延长锁定期承诺。
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发布于22小时前 天津
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