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您好，
（1）核心规则
定增预案披露后**可以中途下调发行价**，但分两种模式：竞价定增本身以发行期首日来确定底价，预案只写定价规则，不需要中途修改价格；**锁价定增（提前确定认购对象、固定价格）中途下调既定价格，属于方案变更，要重新走内部审议 + 对外披露，构成重大变化的必须重开股东大会**中国证券监...。
（2）拆解
①竞价定增（绝大多数普通定增）
预案只写明 “不低于发行期首日前 20 个交易日均价的 80%”，**预案不写具体发行价格**。后续正式发行时，根据市场报价形成最终价格，不需要修改预案，不用重新开会。
②锁价定增（提前锁定发行对象，预案写明固定发行价）
预案已经确定具体认购价格，中途想要下调价格：
1）董事会重新审议，对外披露方案修订公告；
2）若属于发行方案重大变化，**必须重新提交股东大会表决**，股东大会通过后才有效中国证券监...；
3）已经向交易所提交注册申请的，重大调整需要撤回材料重新申报；
4）不能私下下调，不履行审议披露直接变更价格属于信披违规。
③特殊边界：除权除息带来的底价自动下调，不属于 “中途主动调价”，不需要重新开会。
（3）误区
不是想下调就直接改价格；竞价模式不存在 “预案价格下调”，发行价本来就在发行阶段才落地；锁价定增下调价格属于方案改动，要严格走董事会、股东大会程序，不能仅董事会直接拍板。
（4）实操
看公告区分是竞价发行还是锁价发行；锁价定增看到价格下调公告，重点确认是否重新经过股东大会审议。
如有需要联系我～
发布于2026-9-12 22:59 天津
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