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您好，
（1）核心规则
**正股价格不变的前提下，下修转股价，转股价值会升高**。转股价值公式：转股价值 = 正股现价 ÷ 转股价 ×100。转股价下调，分母变小，计算出来的转股价值上升。
（2）拆解
①举例：正股 10 元，原转股价 12 元，转股价值 = 10÷12×100≈83.3 元；下修转股价至 8 元，转股价值 = 10÷8×100=125 元。
②对转债价格影响：转股价值提升，转债的理论价值随之抬升，通常会带动转债价格上涨。
③约束：下修方案需要股东大会表决通过，不是公告提议就一定落地；如果下修同时正股持续下跌，有可能抵消下修带来的价值提升。
④和强赎联动：下修之后，更容易触发后续强赎条件，这是持仓需要重点留意的风险。
（3）误区
下修不等于转债价格一定涨。市场可能提前炒作利好，出现 “利好兑现”；若正股大跌，也会对冲下修带来的转股价值增益。
（4）实操
看到下修预案，先区分是预案还是股东大会已通过；重点看新转股价落地时间，同时关注后续强赎风险。
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发布于2026-9-11 18:20 天津
还有疑问？看看专业认证经理怎么说
资深小周经理：
转股价下修后，同等面值对应的转股数量会增加，转股价值随之上浮
资深唐顾问：
需结合正股最新价格重新核算转股价值，可通过持仓明细核对计算结果
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