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您好，
（1）核心规则
**备兑义务仓支持部分备兑平仓，平掉多少张合约，就会释放对应数量的锁定标的；未平仓的备兑仓位，对应股票继续保持锁定，不能卖出**。不能直接只解锁部分股票而不平期权合约。
（2）拆解
①操作逻辑：比如备兑开仓 10 张合约，锁定 1000 份标的；做备兑平仓 5 张。成交之后，5 张对应的 500 份标的解锁可用，剩余 5 张义务仓继续锁定 500 份标的，依旧不可卖出、划转。
②沪深市场解锁差异
‑深市：备兑平仓成交，对应标的**自动解锁**，无需额外指令。
‑沪市：部分备兑平仓成交后，可手动提交备兑解锁指令释放对应标的；不手动操作，**当日日终系统自动解锁**；当日解锁出来的标的，当日不能卖出。
③重要红线：不允许在保留备兑义务仓的前提下，直接卖出被锁定的股票。强行卖出会造成备兑证券不足，备兑仓转为普通保证金义务仓，需要缴纳高额保证金，券商有权强平处置。
④账户中没有被备兑锁定的那部分持仓，不受影响，可以正常交易。
（3）误区
不存在 “只释放一部分股票、保留全部备兑期权” 的操作；解锁标的数量，严格跟随备兑平仓的合约张数。
（4）实操
想要拿出部分持仓，就做对应数量的备兑部分平仓；沪市注意解锁后标的 T+0 可用但当日不可卖出。
如有需要联系我～
发布于2026-9-11 18:17 天津
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