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港股没有固定的涨跌幅限制，但在不同的交易时段，确实设有严格的申报价格范围限制（即“价格笼子”）。具体的报价范围要求如下：
1. 开市前时段（9:00-9:30）
输入买卖盘时段（9:00-9:15）：竞价限价盘的申报价格不得偏离上个交易日收市价的±15%。
不可取消及随机对盘时段（9:15-9:30）：价格范围会进一步收窄，新输入的买卖盘价格必须在9:15录得的最高买价与最低卖价之间。
2. 持续交易时段（9:30-12:00，13:00-16:00）
在盘中持续交易时段，买卖盘采用“增强限价盘”，其报价受以下规则限制：
买盘限制：申报价格不得低于当前“买一价”减去24个价位，且不得高于当前“卖一价”加上9个价位。
卖盘限制：申报价格不得高于当前“卖一价”加上24个价位，且不得低于当前“买一价”减去9个价位。
首笔挂盘限制：当日首个挂盘的价格同样受“24个价位”规则约束，且不得偏离上日收市价±24个价位。
3. 收市竞价交易时段（16:00-16:10）
输入买卖盘时段（16:01-16:06）：竞价限价盘的申报价格不得偏离收市竞价参考价的±5%。
不可取消及随机收市时段（16:06-16:10）：买卖盘价格必须在16:06结束时录得的最低卖盘价与最高买盘价之间，且不得偏离参考价±5%。
4. 全时段通用的绝对价格限制
无论在上述哪个时段，所有的买卖盘申报价格均不可大于上日收盘价或按盘价的9倍及以上，也不得少于九分之一及以下。
5. 市场波动调节机制（VCM）
针对恒生指数、国企指数、恒生科技指数等成分股及相关ETF，在持续交易时段内，若5分钟内价格波动达到±10%，将触发5分钟的冷静期。冷静期内仅可在触发价的±10%区间内交易，冷静期后恢复自由竞价。
港股通在持续交易时段只能用增强限价盘，其"24个价位"的跨档位撮合机制是提升成交效率的关键，需要我展开讲讲它的成交逻辑吗？
发布于2026-9-11 15:10 增城
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