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您好，
（1）核心规则
转股价就是可转债转换成对应上市公司股票的约定价格。一张面值 100 元的可转债，转股数量 = 100÷ 转股价。转股价下修，指上市公司按照条款，主动调低转股价，同等面值的转债能换成更多股票。
（2）转股价基础含义
举例：转股价 10 元，1 张 100 元面值转债，可转成 10 股正股。转股价是转股计算的基准价格，发行时就预先确定，不是实时跟着股价变动。
（3）下修触发条件与作用
下修有明确条款约束，大多要求正股连续一段时间低于转股价一定比例，董事会提议、股东大会表决通过后生效。调低转股价，转股数量增加，提升转债内在价值，提高转股成功概率，方便公司后续推动转股、减少到期还本压力。
（4）需要区分容易混淆的条款
下修是**调低转股价，利好转债持有人**；强赎是公司有权高价提前赎回；回售是投资者有权把转债卖回给公司，三者规则不一样。
下修不是必然落地，满足条件也可以选择不实施。下修落地之后，转股价永久调整为新价格。
（5）实操关键点
下修预案不等于一定会通过股东大会。如果下修落地，一般会带动可转债价格上涨；但也要看正股基本面，不要单纯只博弈下修预期。下修方案公告出来，要重点看新转股价定价。
如有需要联系我～
发布于2026-9-10 14:51 天津
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