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您好，
（1）核心规则
成分股进入退市整理期，指数公司会做**临时调整，把这只股票从指数中剔除**深圳证券交...。ETF 被动跟随指数，不需要等到股票正式摘牌退市，指数剔除生效后，基金经理就要卖出该股票；投资者持有 ETF，不会直接持有这只退市个股。
（2）完整处理流程
指数端：个股触发退市，指数公司执行临时剔除，部分指数会从备选池调入新股票填补空缺；不补新票的，原有权重分摊给剩余其他成分股Vanguard A...。
ETF 端：指数调整生效日后，基金执行调仓卖出退市股。如果股票连续跌停卖不出去，ETF 会启用**必须现金替代**机制，申购赎回清单标记必须现金替代，不再接收该股票实物，用现金来对应这部分仓位。
如果退市股停牌无法交易，ETF 会按公允价格估值，这部分亏损由全体 ETF 持有人共同承担。
（3）特殊极端场景
指数还没来得及剔除，但个股已经明确要退市。基金公司可以在指数调整前，出于持有人利益优先，提前处置该持仓，控制损失、降低跟踪误差。
退市股卖出之后所得现金，再按照指数规则配置到其他成分股，维持 ETF 对指数的跟踪。
（4）实操关键点
单只成分股退市**不会造成 ETF 整体清盘**，只是会给 ETF 带来短期冲击成本、扩大跟踪误差。
ETF 份额本身不受成分股退市影响，依旧可以在二级市场正常买卖。
退市股占指数权重越大，对 ETF 短期净值冲击就越明显。
如有需要联系我～
发布于20小时前 天津
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