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融券卖出，向券商借入证券卖出，获取价差收益，融券合约有固定到期时间，不可以无期限长期持有空单，不存在永久融券做空的机制。每一笔融券负债生成的时候，系统会生成对应的合约到期日，单笔融券合约有存续期限，到期之前投资者需要了结负债，要么买券还券归还证券，满足条件的情况下可以申请融券合约展期。
融券展期不是无条件无限延期，需要账户维持担保比例达到券商风控标准，账户没有预警、追保、逾期状态，同时该证券还有可出借券源，才可以申请展期。每一次展期都会重新计算合约到期时间，但是展期也有总次数、总时长约束，不能无限展期。
融券业务成本是持续计提的，借券费用按照实际占用自然日计算，只要融券负债没有了结，每天都会产生借券成本，就算持仓不动，成本也在不断累积。如果标的证券持续上涨，融券持仓浮亏会不断扩大，理论上融券亏损没有上限，股价越涨亏损越大，还会触发维持担保比例预警、强制平仓。
即便可以办理展期，也不适合把融券当做长期做空工具。券源还会发生变化，券商有可能中途收回券源，要求投资者提前归还证券。融券本身风险很高，做空难度远大于做多，不适合普通投资者长期持有融券空单，要提前规划合约到期时间，做好平仓计划。
发布于2026-9-7 12:47 南京
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