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构建“核心+卫星”组合，核心在于将资金划分为追求长期稳健收益的“核心”与追求超额收益的“卫星”，以实现风险与收益的平衡。
一、 组合构建步骤
确定比例：根据个人风险承受能力设定。保守型投资者可采用“核心80%-90% + 卫星10%-20%”；平衡型投资者可采用“核心70% + 卫星30%”；进取型投资者可采用“核心60%-70% + 卫星30%-40%”。
资产选择：
核心（压舱石）：优选宽基指数基金（如沪深300、中证500）、优质债券或高股息资产，作为长期持有的安全垫。
卫星（进攻矛）：配置行业主题基金、成长型标的或另类资产（如黄金），用于捕捉结构性机会。
遵循弱相关性：核心与卫星资产之间，以及卫星资产内部，应尽量选择相关性较低的品种，避免风险叠加。
二、 卫星仓位止损纪律
卫星仓位具有高风险、高弹性特征，必须设定严格的止损规则：
机械止损：设定8%-15%的浮亏止损线，一旦触发需无条件执行，以控制整体回撤。
逻辑止损：当买入的基本面逻辑发生改变、板块逻辑崩塌或买入理由消失时，应及时清仓。
动态止损：止损幅度需与市场周期挂钩。在市场生长期可适度放宽（如-8%至-10%）；在市场衰老期或混沌期，需果断收紧止损空间（如-5%至-7%），并提高评估频率。
需要我帮你把前面聊的换手率减仓、次新股筛选和核心+卫星组合整合成一份完整的量化交易框架吗？
发布于2026-9-7 10:45 增城
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