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您好，下面展开拆解。
（1）底层原理
ETF 期权行权结算价取**标的合约最后交易日的收盘价**；股票期权行权结算价格为行权价本身。行权盈亏以结算价与行权价之间的价差作为计算基准。
（2）认购期权行权盈亏公式
行权盈利 =（标的结算价格‑行权价格）× 合约乘数‑付出的权利金‑行权手续费
盈亏平衡点 = 行权价 + 权利金
（3）认沽期权行权盈亏公式
行权盈利 =（行权价格‑标的结算价格）× 合约乘数‑付出的权利金‑行权手续费
盈亏平衡点 = 行权价‑权利金
（4）关键实操要点
买方如到期没有行权，合约到期归零，亏损全部权利金；
对于实值期权，大多数散户优先选择**平仓了结**，而不是行权，行权会占用大量资金；
虚值、平值期权到期一般不会自动行权，持仓亏损就是当初买入的权利金。
如有需要请点击头像联系我～
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发布于2026-9-3 13:12 天津
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期货喻经理：
期权行权结算价以交易所公布的合约标的当日收盘价作为基准核算
资深期货经理：
行权盈亏需结合行权价、结算价及持仓成本等要素逐项核对计算
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