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市净率 PB = 总市值 ÷ 归属于母公司股东净资产，也就是股价相对每股净资产的倍数。净资产代表企业账面股东权益，适合资产重、固定资产占比高的行业，例如银行、保险、钢铁等周期重资产行业。这类行业盈利波动极大，市盈率经常失效，使用 PB 估值更加合适。银行大量资产是金融资产，净资产参考意义较强，市场普遍使用 PB 衡量银行估值水平。PB 估值也有明显缺陷。第一，净资产是会计账面数据，如果企业资产已经老旧、技术落后，资产实际市场价值远低于账面价值，低 PB 也不代表低估。第二，对于轻资产行业，软件、互联网服务企业，核心竞争力是人才、技术专利，账面净资产很低，PB 数值会很高，PB 几乎没有参考价值。第三，如果企业持续亏损，净资产不断缩水，PB 会被动拉高，容易造成估值假象。所以 PB 要匹配行业属性，重资产周期金融行业优先参考，轻资产成长企业不宜作为主要估值指标。
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发布于2026-8-31 11:31 宁波
还有疑问？看看专业认证经理怎么说
首席常经理：
市净率是每股股价与每股净资产的比值，反映市场对企业账面资产的估值水平。
祝经理：
重资产、周期性较强的行业更适配市净率估值，需留意其无法体现资产盈利潜力的缺陷。
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