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您好，二者净值本质一致，收益偏差来源于交易价格与申赎净值的差异，下面展开拆解：
（1）计价基准不一样
场外基金按**当日收盘基金净值**成交。
场内 ETF、LOF 在二级市场实时撮合成交，价格由买卖供需决定，盘中会产生折溢价，成交价≠实时净值。
（2）申赎与成交时间规则不同
场外申购赎回，T 日提交以 T 日净值确认，看不到当天最终净值。
场内是实时买卖，盘中随时可以以高于或者低于净值的价格成交，买入成本不同，最终收益自然拉开差距。
（3）手续费差异
场外有申购费、赎回费、管理费托管费；场内交易只收取佣金，没有申购赎回费。长期持有、短期交易，成本会带来收益差。
（4）分红方式区别
场外可选择现金分红或者红利再投；场内现金分红到账，红利再投需要手动操作。分红选择不同，也会造成收益分化。
（5）实操提示
长期持有适合场外定投；短线交易选场内，注意避开高溢价买入。
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发布于2026-8-30 21:45 天津
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