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您好，下面拆解融资、融券利率的计算逻辑，以及周期相关的费率差异。
（1）底层原理
融资利率是借入资金的年化成本；融券费率是借入股票的年化借券成本。二者均**按自然日计息，周末、节假日都计息，行业统一按一年 360 天折算日利率**，单笔合约最长期限 6 个月（180 天）。
（2）利息计算公式
融资利息 = 实际融资金额 × 融资年化利率 × 占用自然天数 ÷ 360
融券费用 = 融券卖出市值 × 融券年化费率 × 占用自然天数 ÷ 360东方证券
计息口径：**算头不算尾**，开仓当日计息，还款当日不计息；当日开仓当日结清负债，一般不计利息。
扣费方式：按日计提，大多券商按月集中扣息；提前还款没有违约金，利息只算到还款前一天。
（3）融资利率‑周期特点
1、融资执行**固定年化利率，没有短期、长期差别定价**。不管你借 3 天、30 天还是 6 个月，同一笔合约年化利率保持不变。
2、利率调整遵循**新老划断**：存量融资合约不受后续利率上调 / 下调影响；只有新开仓订单才执行新利率。
3、合约到期申请展期，展期之后按展期当日最新利率计费。
（4）融券费率‑周期与标的差异（和融资最大区别）
融券费率**不是统一固定值**，费率随券源供需浮动：
1、热门做空标的、稀缺券源：年化费率很高，并且短期借券、长期借券费率可能不一样；
2、普通充足券源：费率相对平稳；
3、融券持仓跨长假、长时间占用券源，券商有可能中途上调该证券融券费率；存量融券负债遇到费率上调，一般分段计息；
4、单笔融券最长依旧 6 个月，展期需要重新审核券源，券源紧张时不但费率上涨，甚至无法展期。
（5）实操容易踩坑要点
1、融资只看资金成本；融券除费率之外还存在**券源到期被召回、无券可续期**风险；
2、跨周末、长假持有两融负债，假期全部计息，持仓时间拉长息费成本明显上升；
3、逾期未归还负债，除正常息费以外，券商还要加收逾期罚息。
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发布于2026-8-28 16:29 天津
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