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您好，期权卖出开仓的初始与维持保证金有明确计算规则，个股期权、ETF期权等不同类型算法略有差异，我给您通俗拆解清楚。
（1）先分清两个保证金的核心作用：初始保证金是卖出开仓时必须缴纳的“入场风险押金”，用来覆盖开仓瞬间的潜在亏损；维持保证金是持仓期间账户必须保留的“最低安全资金”，防止行情波动触发爆仓风险。
（2）通俗计算步骤（以上证50ETF期权为例）：
①初始保证金=（标的收盘价×合约单位×交易所规定的保证金比例）+ 权利金（实值期权需减去虚值部分，虚值期权直接按基础公式计算）
②维持保证金一般为初始保证金的固定比例（具体以交易所实时规则为准），也可参照初始保证金公式计算，只是比例略低。
（3）举个实际例子：某上证50ETF收盘价3元，合约单位10000，卖出开仓一张实值认购期权，权利金0.2元，保证金比例15%，那初始保证金=3×10000×15% + 0.2×10000=6500元；维持保证金按初始的80%计算就是5200元。
（4）风险提示：如果账户资金低于维持保证金，会收到追加保证金通知，未及时补足可能被强制平仓，平时要多留意账户资金变化。
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①初始保证金=（标的收盘价×合约单位×交易所规定的保证金比例）+ 权利金（实值期权需减去虚值部分，虚值期权直接按基础公式计算）
②维持保证金一般为初始保证金的固定比例（具体以交易所实时规则为准），也可参照初始保证金公式计算，只是比例略低。
（3）举个实际例子：某上证50ETF收盘价3元，合约单位10000，卖出开仓一张实值认购期权，权利金0.2元，保证金比例15%，那初始保证金=3×10000×15% + 0.2×10000=6500元；维持保证金按初始的80%计算就是5200元。
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发布于2026-8-28 16:17 广州
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