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第一，可交割券确定是国债期货交易里的一个重要概念。国债期货合约到期时，卖方要用特定的国债来履约交割，这些可以用于交割的国债就叫可交割国债，确定哪些国债能够成为可交割国债的过程就是可交割券确定。
第二，交易所会规定可用于交割国债的范围，一般对国债的剩余期限、票面利率等条件有要求。比如中国金融期货交易所5年期国债期货的可交割国债，要求是发行期限不超过7年、合约到期月份首日剩余期限为4 - 5.25年的记账式附息国债。在这个范围内的国债，都是潜在的可交割券。由于不同可交割国债在价格、久期等方面存在差异，为了使交割公平合理，引入转换因子的概念，它是把不同票面利率和剩余期限的可交割国债转换为合约标的名义标准国债的折算比率。卖方在交割时会选择最合算、最便宜的可交割国债进行交割，这被称为最便宜可交割债券（CTD）。
第三，虽然交易所明确了可交割国债的基本规则，但在实际交易中，不同期货公司在一些执行细节上可能有差异。比如关于可交割券的具体查询方式、CTD的计算辅助等服务，不同公司的提供情况会有所不同。所以，这个问题在实际操作中还需要找期货公司客户经理确认具体细节。
以上就是关于您问题的答案，希望我的回答对您有帮助，如果有什么不明白的，点击微信添加好友或者电话都可以免费咨询。24小时在线服务，2分钟内给到您答复。
第二，交易所会规定可用于交割国债的范围，一般对国债的剩余期限、票面利率等条件有要求。比如中国金融期货交易所5年期国债期货的可交割国债，要求是发行期限不超过7年、合约到期月份首日剩余期限为4 - 5.25年的记账式附息国债。在这个范围内的国债，都是潜在的可交割券。由于不同可交割国债在价格、久期等方面存在差异，为了使交割公平合理，引入转换因子的概念，它是把不同票面利率和剩余期限的可交割国债转换为合约标的名义标准国债的折算比率。卖方在交割时会选择最合算、最便宜的可交割国债进行交割，这被称为最便宜可交割债券（CTD）。
第三，虽然交易所明确了可交割国债的基本规则，但在实际交易中，不同期货公司在一些执行细节上可能有差异。比如关于可交割券的具体查询方式、CTD的计算辅助等服务，不同公司的提供情况会有所不同。所以，这个问题在实际操作中还需要找期货公司客户经理确认具体细节。
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发布于2026-8-28 11:50 上海
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