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您好，场内 ETF 被调出两融标的名单，禁止新增融资买入，已经融资买入的存量合约继续有效，不会直接强制平仓，下面展开拆解。
（1）调出后的基础权限变化
调出标的当日起，**不能再融资买入该 ETF**；已经融资买入的 ETF 持仓可继续持有，合约继续生效，ETF 依旧可以卖出；卖出 ETF 所得资金，会优先归还这笔对应的融资负债。ETF 只要没有被调出担保证券范围，市值依旧参与维持担保比例计算。
（2）投资者可自主选择的处置方式
一是提前了结，直接卖出 ETF，卖券还款，结清融资负债，结束这笔杠杆持仓；二是持有到期，按原有融资合约到期日执行，**被调出标的后该笔合约禁止展期**，到期必须完成还款，不能继续续借。
（3）区分 “调出两融标的” 和 “调出担保证券”
仅调出两融标的，只是不让新开融资，ETF 仍可充当担保品；如果同时被调出可充抵保证金证券，折算率归零，会直接拉低维持担保比例，存在追保风险，二者规则需要区分。
（4）实操风险提示
ETF 调出标的不代表立刻平仓，但到期不偿还负债，会计收逾期罚息；系统不会弹窗强提醒合约状态，需要主动在信用账户合约页面核对到期时间；即使 ETF 本身波动不大，杠杆依旧放大账户风险，做好维持担保比例监控。
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发布于2026-8-25 11:21 天津
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