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ROE（净资产收益率） = 净利润 ÷ 净资产（股东权益），反映公司用股东的钱赚钱的效率，是巴菲特最看重的指标。
核心标准：
· 长期ROE > 15% 是优秀公司的入门门槛；> 20% 为杰出；< 10% 通常不值得深入研究。
杜邦拆解（看赚钱靠什么）：
· 高净利率（如茅台）：靠品牌溢价，最可持续。
· 高周转率（如沃尔玛）：薄利多销，靠管理效率。
· 高杠杆（如银行、地产）：靠借钱放大收益，风险最大，需结合负债率判断。
两大陷阱：
1. 低质量高ROE：靠大量有息负债堆出来的高ROE，一旦融资环境收紧，极易暴雷。
2. 现金过多拉低ROE：账上闲置现金太多会摊薄ROE，此类情况需结合分红或回购判断，并非经营变差。
一句话：连续5年ROE > 15%且稳定才是真优质。避开单一年份暴增或依赖高杠杆的公司。建议筛选时，排除金融地产后，在消费、医药、科技中寻找此类标的。
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发布于2026-8-24 17:14 增城
还有疑问？看看专业认证经理怎么说
资深王经理：
ROE是净资产收益率，核心反映企业运用自有资本获取收益的效率
资深苏经理：
可通过年报的净利润与平均净资产数值核算该指标的具体结果
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