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您好，创业板单纯连续亏损**并不会一定会触发退市**，注册制已经取消了 “连续亏损即退市” 的旧规则，实行组合指标判定，下面展开拆解财富号：
（1）财务类*ST（退市风险警示）触发条件
需要**同时满足两项条件**：当年净利润（扣非前后孰低）为负值，并且扣除无关业务后的营业收入＜1 亿元。
如果公司连续亏损，但每年扣除后营业收入≥1 亿元，不会被戴上*ST，也就不会走向财务退市。
（2）完整的财务退市路径
第 1 年：亏损 + 营收＜1 亿元 → 实施 * ST；
第 2 年：年报再次触发任意一条财务红线（亏损 + 营收不足 1 亿、净资产为负、年报非标）→ 直接终止上市退市，无暂停上市阶段财富号。
（3）不需要亏损也能退市的独立红线
期末净资产为负值；年报被出具无法表示意见、否定意见审计报告；交易类、重大违法、规范类退市。以上情形和是否亏损没有关系，单项达标即可触发退市流程。
（4）规则短板
营收需要剔除变卖资产、政府补助等非主业收入，突击做账做大营收无法保壳；连续多年亏损虽然不会立刻退市，但经营基本面恶化，后期很容易滑入 “亏损 + 低营收” 的退市风险区间。
（5）盘面辨别信号
年报披露后股票被标记 * ST；交易所下发年报问询函，重点核查营收扣除事项。
（6）实操提示
分析亏损个股时不能只看净利润，一定要核对扣除无关收入之后的营业收入；连续亏损但营收稳定超 1 亿，不存在财务退市风险，但是基本面风险依旧需要警惕。
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发布于2026-8-24 00:42 天津
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