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宠物企业毛利率持续提升，通常来自品牌溢价、产品结构升级、规模化降本、高毛利业务增长和供应链效率改善。如果企业从低毛利代工转向自主品牌，从低端主粮转向高端鲜肉粮、功能性保健品，从普通用品转向智能硬件，高毛利业务占比提升会带动整体毛利率上行。规模化集采、智能化生产、供应链优化能够降低单位成本，提升毛利率。海外高毛利市场拓展、线上直营占比提升、渠道效率改善，也会减少中间环节费用，提升盈利质量。此外，宠物医疗、智能服务、订阅制服务等高毛利业务拓展，也能改善利润结构。散户判断毛利率提升质量，重点看是否伴随高端产品占比提升、自主品牌收入增长、现金流改善、新品放量。只有主业结构优化带来的毛利率提升，才是真实可持续的盈利改善。本文仅作科普，不构成投资建议。
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当一家公司毛利率持续上升但净利率不断下滑，通常有哪些可能的原因？
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