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您好，竞价交易减持与大宗交易减持，预披露要求一致，但盘中交易时段、90 日减持额度、受让方锁仓时间约束差异明显，下面展开拆解。
1、盘中可执行时段区别
集中竞价减持：在 9:30‑11:30、13:00‑15:00 二级市场连续竞价时段卖出；**早盘集合竞价 9:15‑9:25、尾盘 14:57‑15:00 收盘竞价均可下单**，和普通投资者买卖时段完全相同财富号。
大宗交易减持：拥有独立申报窗口，上交所、深交所大宗交易受理时段为 15:00‑15:30 盘后，不在盘中实时成交，不会冲击当日二级市场分时价格。
2、滚动周期减持时间‑比例约束（核心）
二者都要求首次卖出前 15 个交易日预披露减持计划，单次披露周期最长不超过 3 个月上海证券交...。
集中竞价：任意连续 90 自然日内，减持上限**总股本 1%**，节奏分散，适合分批慢慢卖出中国证券监...。
大宗交易：任意连续 90 自然日内，减持上限**总股本 2%**，可一次性大额成交，减持速度更快。
3、减持之后衍生的时间锁仓约束
竞价减持：卖出后股份直接流入二级市场，接盘投资者**无锁定期，次日即可卖出**，没有后续时间约束。
大宗减持：受让方拿到筹码之后，**6 个月之内禁止再次卖出该部分股份**，筹码短期被锁定，不会马上回流市场抛售财富号。
4、窗口期禁令完全一致
年报、季报敏感期、重大事项窗口期，两种减持方式都禁止卖出，窗口期规则没有差别。
实操提示，看到大宗减持公告不能简单解读为利空落地；筹码 6 个月锁仓意味着抛压延后风险，中长期需要留意锁仓到期时点。
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发布于8小时前 天津
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