你好，现在配置海外资产的底层逻辑没变——用低相关的境外资产（如美股、港股、亚洲债券）对冲单一A股市场的波动，是资产组合里常见的分散手段。纳斯达克过去20年的年复合收益约13.44%，这类长期回报本身没有失效。对于已经持有较高A股仓位的投资者，加海外资产的核心目的是分散对冲，可以根据自己的风险偏好和精力选择不同产品：

基金投顾组合：由团队帮忙配置全球资产。以海外权益优选组合（R3，中风险）为例，业绩比较基准为中证QDII基金指数（H11026），目标是以更小的波动跟住并力争跑赢该指数，底层资产为权益类基金60%—100%、固收类0%—40%、货币基金0%—10%、商品基金0%—20%，通过QDII基金间接投资海外，覆盖美股、欧洲、日本、港股等一篮子全球资产，覆盖面广，不是单押某一个市场，配有固收和商品做缓冲，波动相对可控，成立于2024年8月7日，投顾服务费按日计提，建议最短持有期3年，适合持有较高A股仓位希望对冲波动的投资者。如果还想在对冲的同时保留一定A股敞口，还有类似的中西合璧组合（R4，中高风险，适合C4及以上），业绩比较基准为沪深300指数，长期配置中枢为中美核心权益50:50，底层权益类基金30%—100%、固收类0%—70%、商品基金0%—20%，成立于2023年10月25日，支持自动调仓，建议最短持有期3年，适合能承受较高波动、希望同时配置中美核心资产的投资者。

跨境ETF：自己操作、精准配置某一市场。比如广发纳斯达克100ETF（159941，QDII・海外股票R4）跟踪纳斯达克100指数，覆盖苹果、微软、英伟达等美股科技龙头，规模约290亿元（2026-06-30），管理费0.80%/年、托管费0.20%/年，成立于2015年6月10日，基金经理刘杰；华夏恒生科技ETF（513180，QDII・海外股票R4）跟踪恒生科技指数，覆盖腾讯、美团、小米、快手等港股科技龙头，规模约415.96亿元（2026-06-30），管理费0.50%/年、托管费0.15%/年，成立于2021年5月18日，基金经理徐猛。跨境ETF占用QDII额度，场内价格可能溢价，需要自己关注溢价水平、选择介入时机。

香港互认基金：配债券做缓冲。以摩根亚洲总收益债券基金（968000，债券型R3）为例，主要投资亚洲债券等债务证券不低于70%总资产净值，规模约25.73亿美元（2026-05-31，约合人民币185亿元），管理费1.0%/年、认购费约3.0%，不占QDII额度，波动比权益类小，与A股权益相关性较低，适合作为债券缓冲。

配置比例上没有标准答案，但有三条可落地的原则：

第一，海外权益整体占比建议与可投资资产、风险承受力匹配，闲钱且能承受波动者再考虑R3/R4仓位；

第二，美股科技（如纳指ETF）波动大，宜作为卫星仓而非主力，避免高位溢价时重仓；

第三，用低相关的债券或固收类做缓冲，平滑整体回撤。具体到操作上，可以先小比例试水、分批布局，把海外权益当作长期仓位而非短线博弈，每半年定期检视一次。

发布于2026-8-14 22:30 上海