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员工持股计划的“锁定期”与“解禁”是“时间锁”与“条件门”的关系。锁定期是持股后不得买卖的一段强制时间；解禁则是在期满后，满足考核等条件时，股票可按计划分批流通。
锁定期：硬性规定
· 法定最低门槛：锁定期不得少于12个月；若通过非公开发行方式实施，则不得少于36个月。
· 实践常见设计：多数会设定12个月、24个月、36个月的分批解锁节奏。
· 起算时点：通常自公司公告最后一笔标的股票过户至持股计划名下之日起计算。
解禁：解锁与减持
· 解锁节奏：普遍采用分批、分期方式。如云图控股分三期解锁比例为50%、30%、20%，宁德时代为30%、30%、40%。
· 业绩考核：公司及个人层面业绩达标是解锁前提，未达标部分不得解锁。
· 减持方式：解禁后通常由管理委员会择机出售，或过户至持有人个人账户自行处置。
· 禁止减持窗口：在年报/半年报公告前15日、季报/业绩预告前5日等敏感期内不得买卖。
⚠️ 补充：存续期
锁定期是“不能卖”，存续期是计划存在的总时长（如36-68个月）。计划必须在存续期内完成所有股票的出售和分配。
发布于2026-8-12 18:42 增城
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