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冲击成本是你的下单行为本身对价格造成的影响，和资金大小有关，但不是只有大资金才有。
当你买入时把价格买高、卖出时把价格压低，这个差额就是冲击成本。资金量小、标的流动性好时影响有限；但如果你交易成交清淡的小盘股，即使金额不大也可能推动价格。
关键点在于“你的单子占当时成交量的比例”，而不只是绝对金额。比例越高，冲击越大。这也是为什么策略的“资金容量上限”很大程度上由冲击成本决定——同一个策略，小资金能跑，大资金未必。
新手容易忽略它，因为回测里通常假设全额成交。实盘里，尤其是想快速建仓或平仓时，冲击成本会悄悄吃掉收益。
降低冲击的常用办法是拆单和错开时点：把一笔大单拆成若干小单，分散在一段时间里成交，而不是一次性砸进去。虽然会牺牲一点成交速度，但换来的是更接近预期的成交价，对资金量大的人来说这笔账通常划算。
想找能帮你评估策略容量的持牌经理，可以关注「叩富问财」服务号，在开户宝里搜「量化开户」，就能对接到机构认证的券商持牌经理（执业编号可在证券业协会官网查验），持牌经理会结合你的实际账户和交易情况对接落地，而不是只给通用建议。
发布于9小时前 南宁
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