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您好，ST、*ST 风险警示个股充当两融担保品，交易所硬性规定担保折算率直接归零，下面展开拆解
（1）交易所硬性监管标准
沪深交易所在融资融券细则当中明确，带上 ST、*ST 风险警示标识的个股折算率强制定为 0%，各家券商不能够私自调高该数值上海证券交...；归零之后该股市值无法折算保证金，不能用来新增融资融券开仓。
（2）维持担保比例的核算规则
ST 股即便折算率归零，持仓市值依旧纳入信用账户总资产计算维保比例；只是无法产生保证金额度，不能当作杠杆抵押资产。
（3）戴帽前后持仓的区别
股票还未被风险警示前就转入信用账户，戴 ST 之后持仓不会被强制卖出，仅担保折算效果失效；个股被打上风险警示标签以后，部分券商系统会拦截普通账户往信用账户划转该标的。
（4）配套的两融标的管控
ST 标的会被移出融资融券标的清单，信用账户不能够融资买入、融券卖出，只能够处置原先留存的持仓。
（5）退市整理期个股独立规则
退市整理期股票折算率同样为 0，而且绝大多数券商直接关闭担保品划转通道，不支持转入信用账户。
（6）实操提示
信用账户尽量规避重仓 ST 股票；个股一旦触发风险警示，担保品价值失效很容易造成维持担保比例下滑，提早备好现金优质标的缓冲账户风控风险。
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发布于2026-8-10 01:33 天津
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