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回转交易指投资者买入的证券，在经交易所确认成交后、于交收日之前，即可全部或部分卖出的交易机制。其核心特征是，允许在交易达成当日（T日）就对尚未完成资金或证券交收的持仓进行反向操作。

该机制与股票交易中常提到的“T+0”密切相关。在A股历史中，沪深两市曾在1992年至1995年初短暂实施过允许当日无限次买卖的T+0回转交易。当前，这一机制已不再适用于A股普通股票，后者实行的是T+1交收制度。不过，部分证券品种仍实行当日回转交易，主要包括：

债券及债券交易型开放式基金。

黄金交易型开放式基金、上市交易的货币市场基金及商品期货交易型开放式基金。

特定的跨境交易型开放式基金和跨境上市开放式基金。

希望对你有帮助哦，别忘了点赞支持！我是国内知名券商经理，有关降低交易成本的问题，点击头像进入主页，细节欢迎加微交流，祝您投资顺利！

发布于2026-8-6 16:10 成都

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回转交易是指投资者买入证券经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出的行为，其核心是在交收尚未完成时即可反向卖出，通常被称为“T+0”交易。这一制度最早针对B股T+3交收制度设立，旨在减少持仓风险并增强流动性。在操作上，投资者可卖出的股票包括已交收和已买入但未交收两部分，但不同交易日买进的股票只能分别清算、不能冲抵。
需要特别提醒的是，回转交易并非在所有证券品种上均可使用，目前主要适用于债券、部分ETF基金等品种，而A股股票普遍实行T+1制度，并不支持当日买入当日卖出。此外，利用融券变相实施日内回转交易已被监管明令禁止，券商不得向此类投资者提供融券服务。投资者还需警惕，市场上存在的所谓“股票回转交易”服务，实质是民间代客理财活动，将账户交由他人操作涉嫌违反账户实名制规定，且已被证监会认定为具有明显的违规特征。频繁或异常的回转交易也可能因导致价格大幅波动而被交易所重点监控。

发布于2026-8-10 09:27 重庆

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