直接回答：量化交易回测是否需要包含除权除息信息，要根据你的量化策略逻辑来决定，多数中长线、以价格和收益为核心的策略建议都包含除权除息信息，只有针对特定规则的短期策略可以选择不包含。

第一步：明确策略的核心收益逻辑
先梳理你的量化策略是做长期收益跟踪，还是短期的价格波动交易，确定你需要的价格数据类型。
确认你的策略信号是基于复权价格还是除权价格生成，比如均线突破类策略会依赖价格走势，分红拆分不改变实际收益逻辑，需要用到复权价格。
明确回测的目标是模拟实际交易的真实收益，还是仅验证价格形态的有效性，以此确认是否需要纳入除权除息信息。

第二步：调整回测数据的参数设置
如果是中长期持有类、净值跟踪类策略，直接选择前复权或者后复权数据，把除权除息带来的价格变动纳入回测数据。
如果是短期的日内回转、龙虎榜形态策略，只参考除权后短期的价格走势，可以不纳入除权除息信息用除权价格回测。
完成参数调整后，导出对应的回测数据集，确认数据里已经正确体现除权除息的调整或者保留原除权价格。

第三步：对比回测结果验证合理性
分别用包含和不包含除权除息信息的数据做一次回测，对比两个结果的收益、最大回撤、胜率等核心指标差异。
结合你的交易周期和实际交易场景，判断哪一个回测结果更贴近实盘的真实情况。
确定最终使用的回测数据方案，再进行后续的策略优化和实盘测试。

建议咨询你的量化工具提供商，确认数据设置的具体细节。
需要注意的是，如果不纳入除权除息信息，除权除息日会出现大幅的价格跳空，会导致回测结果失真，比如原本股价100元，10送10除权后变成50元，不调整的话会认为股价一天暴跌50%，会错误触发很多买入卖出信号，得出完全不准确的回测结论；如果是做指数基金的长期回测，除权除息的分红累计对最终收益影响非常大，不包含的话回测收益会远低于实际可获得的收益，高估策略的实际效果；即便是短期策略，也建议在除权除息后等待价格稳定再触发信号，避免价格跳空带来的策略误判。
举例来说，你做的是围绕贵州茅台的中长期均线策略，贵州茅台每年都会分红，如果回测的时候不包含除权除息信息，每次分红后价格都会出现大幅跳空，均线会被错误拉低，系统会错误触发买入信号，回测得到的收益率会和你实际交易能拿到的收益率差距很大；而如果你用包含除权除息信息的复权价格回测，就能正确反映价格走势和实际收益，得到的回测结果更贴近实盘表现。

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发布于2026-8-6 16:08 杭州