直接回答：量化交易回测必须考虑手续费和滑点，不加入这两项成本的回测结果会严重偏离实际交易情况，很容易高估策略的实际收益，导致做出错误的投资判断。

第一步：在回测框架中加入手续费参数
先明确你实际交易中的各类手续费，把对应的手续费费率输入回测系统中。
针对不同的交易频率调整手续费权重，高频交易手续费占比更高，可以适当做参数校准。
设置好双向手续费，因为买入和卖出都需要收取手续费，不要只计算单侧费用。

第二步：根据策略类型设置合理滑点参数
先判断策略的交易频率和标的流动性，低频交易、投资高流动性大盘股可以设置较小的滑点。
如果是高频交易或者投资中小盘低流动性个股，要适当放大滑点参数，贴合实际成交的价格偏差。
用不同滑点参数做敏感性测试，观察策略收益的变化区间，确认策略在不同滑点下都能保持盈利。

第三步：用回测结果验证并优化策略
对比加入手续费和滑点前后的回测结果，判断策略收益下降幅度是否在可接受范围。
剔除掉加入成本后从盈利变为亏损的无效策略，保留依然有稳定超额收益的策略。
用实盘小资金试跑验证回测结果，确认回测和实盘的收益差距在合理区间后再扩大资金使用。

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需要注意的是，实际交易中滑点不是固定数值，会随着市场行情波动发生变化，比如在行情剧烈波动、个股突发利好利空时滑点会远大于正常水平，回测设置滑点时要预留出缓冲空间，不能按照极端行情下的平均滑点设置，也不能完全不设置滑点；手续费除了券商佣金，还要把印花税、过户费等其他交易费用都计算进去，只算佣金会低估实际交易成本；回测只是策略验证的第一步，哪怕加入了手续费和滑点，历史回测表现也不代表未来实盘收益，投资过程中还要持续监控策略的实际表现，及时根据市场变化调整参数。
举例来说，一个做中小盘个股日内交易的高频量化策略，不计算手续费和滑点回测时一年能获得20%的收益，加入合理的手续费和平均1个点的滑点后，回测收益直接变成了负5%，这个策略实际就是无效的，很多回测看起来亮眼的高频策略，都是没有考虑交易成本才会有好看的收益，加入成本后就会暴露问题；如果是持有期在半年以上的低频选股策略，本身交易次数很少，哪怕加入手续费和0.2个点的滑点，回测收益只下降了1%左右，依然能保持稳定盈利，这样的策略才是更贴合实际的。

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发布于7小时前 杭州