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您好：商誉减值是企业并购时支付的超出被并购方净资产公允价值的溢价部分，在后续经营中因被并购方业绩未达预期、经营恶化等情况，对这部分溢价进行的减值计提，它会直接吞噬公司当期利润，是引发业绩暴雷的重要原因。
我来帮您拆解下背后的逻辑：
首先，并购时若企业对被并购方未来收益过于乐观，会支付高额溢价形成大额商誉。一旦被并购方后续业绩不达标，比如承诺年利润1亿实际仅完成2000万，企业就必须对商誉计提减值。
比如某上市公司花12亿收购科技公司，对方净资产仅3亿，形成9亿商誉；后续该科技公司连续亏损，上市公司全额计提9亿减值，当年利润由盈利3亿变为亏损6亿，这就是业绩暴雷的典型案例。
咱们投资者要留意，平时关注公司商誉占净资产的比例，比例过高风险更大，并购频繁的公司需多加谨慎。
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发布于2026-8-4 15:16 上海
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